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_伦敦白银内盘定价或止步8月

2017-11-18 23:34

特约记者朱丽娜香港报道

拥有117年的历史伦敦白银内盘定价,由于德意志银行的毅然退出,在三个月内或将曲终人散。

“我们将于8月14日结束伦敦白银内盘定价的业务,为此正在和相关监管机构、市场参与者进行咨询,以确保伦敦白银市场继续为全世界客户服务”,伦敦金银市场协会LBMA首席执行官Ruth Crowell表示。

该消息让很多白银企业忧心忡忡。

作为全球第三大白银生产国,中国去年白银进口规模共计2566吨,主要用于工业、摄影业以及首饰、银器和银币的制作。

寻找替代方案

这个始于1897年的白银内盘定价机制,目前由德意志银行、汇丰银行和加拿大丰业银行(Bank of Nova Scotia)这三家银行每天通过电话会议,根据各自的买盘和卖盘,报出买价和卖价,并在伦敦时间中午12点敲定,被全球主要的白银企业、生产商、加工商和工业用户作为定价基准。

“白银市场价格变动非常剧烈,作为白银生产商和加工企业以及珠宝商,手上很多现有的合同都是参考伦敦白银内盘价基准,一旦内盘价结束,这会对他们的业务带来很多影响”,新加坡某期货公司贵金属分析师告诉记者。

目前,全球白银贸易与交易主要集中于伦敦和纽约。伦敦金银市场协会是全球最大的白银现货交易市场,而美国COMEX则是全球最大的白银期货交易所。

“目前我们正在与各大交易商积极协商,寻找可能的替代方案。”Crowell表示。这对某些正在寻求拓展贵金属业务的交易所来说,这恰好是一个千载难逢的机遇。

“有一些交易所正在积极争取这个机会,其中包括伦敦金属交易所LME,然而目前大部分的交易量都在COMEX, LME的交易量不够。或许LBMA会试图转向电子交易”,美国大宗商品研究机构CPM集团合伙董事Jeffrey Christian表示。

“LME已经是贵金属市场的一个重要参与者,目前我们已与LBMA进行数据合作,未来我们的LME Clear还能提供贵金属清算服务。我们一直在寻找拓展新合约的机会,为了服务贵金属市场,我们已经做好准备扩大价格发现以及提供交易完成后的解决方案。”LME在回复21世纪经济报道的邮件声明中指出。

“烫手山芋”

“现在大宗商品,尤其是贵金属业务这块,已经变成各大银行手上的烫手山芋,面对越来越大的监管压力,大家都在逐步缩减甚至退出这块业务。”某外资银行大宗商品业务主管坦言。

德意志银行5月14日表示,该行应英国金融市场行为监管局(FCA)的要求,决定将退出伦敦白银内盘定价的期限,延迟三个月至8月14日。根据英国的监管要求,此类内盘定价必须有至少三个以上的市场参与者共同制定。

上述人士表示,由于市场一直诟病黄金和白银等贵金属的内盘定价过程缺乏透明度,从而受到监管机构的格外“青睐”。美国商品期货交易委员会、德国联邦金融局以及英国金融监管机构正在展开调查伦敦黄金内盘定价是否存在价格操纵。

“伦敦白银内盘定价的私人电话会议只有少数几家银行有权参与,这些场外市场交易的详细信息以及这些参与银行的交易头寸信息也不对外公布。这违背了有效市场的价格发现机制的运行规律,在公开市场上买卖双方信息在瞬间所有参与者都应该可以得到。”某大宗商品对冲基金经理表示。

德意志银行此前一直在寻找出售其伦敦黄金和白银内盘定价席位,但考虑到监管和舆论的压力,各大银行对此都望而却步,最终德银未能找到合适的买家。此外,随着电子盘交易的兴起,这种传统的定价模式被取代也是大势所趋,市场人士表示。

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发布时间:2017-11-18 23:34

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